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“航空巨無霸”壟斷效應(yīng)

時間:2013年08月21日   來源:

  美國航空公司與全美航空集團(tuán)合并案正待美國政府批準(zhǔn)。一旦批準(zhǔn),新的全球航空業(yè)巨擘就將誕生。不過,這樁交易近日卻遭到來自美國司法部和美國6個州及哥倫比亞特區(qū)檢察長聯(lián)合提起的反壟斷訴訟。并購案果真能在行業(yè)中產(chǎn)生絕對壟斷效應(yīng)嗎?這是一個值得分析的問題。

  當(dāng)企業(yè)通過并購取得市場支配性地位時,行業(yè)對壟斷的擔(dān)心是毋庸諱言的。不過,此次并購除了通過業(yè)務(wù)整合與資源共享以提高盈利能力,大大增強(qiáng)新公司的市場競爭力外,要借此獲得市場壟斷地位的可能性很小。目前,這兩家航空公司在美國的市場份額合計約占24%,僅略高于美國達(dá)美航空公司、美國聯(lián)合航空公司等競爭對手兩三個百分點(diǎn),既沒有絕對的競爭優(yōu)勢,也難以改變整體的競爭格局。同樣,這種并購在國際航空市場上短期內(nèi)也難以形成壟斷效應(yīng),這正是歐盟考慮批準(zhǔn)這一并購案的主要原因所在。事實(shí)上,無論是2008年美國達(dá)美航空公司并購美國西北航空成為美國業(yè)界老大,還是2010年美聯(lián)航與大陸航空合并后“榮登至尊寶座”,抑或是此次并購使業(yè)內(nèi)排名再次變化,這些并購行為都不太可能使其中任何一家企業(yè)獲得壟斷地位。最大的可能是,在適度條件下的并購行為,可以令企業(yè)財務(wù)狀況和服務(wù)水平得以改善?!  ?

  多年來,各國航空公司一直在承受著油價不斷飆升造成的巨大成本壓力,而國際金融危機(jī)令行業(yè)發(fā)展雪上加霜。通過并購進(jìn)行業(yè)務(wù)整合,包括減少航線重疊、共享機(jī)場資源,以削減成本、改善財務(wù)狀況,對這兩家航空公司都是一個不壞的選擇。無論是歐洲的漢莎公司,還是包括美國聯(lián)合航空、全美航空等在內(nèi)的美國公司,過去幾年里均馬不停蹄地發(fā)起一輪又一輪的并購活動。這些商業(yè)決策都與成本上漲導(dǎo)致的盈利壓力有密切關(guān)系?!?

  認(rèn)為此次交易涉嫌壟斷的美國司法部門則以消費(fèi)者利益為出發(fā)點(diǎn),擔(dān)心并購會使旅客在航線和票價上缺少更多的選擇性。其實(shí),就行業(yè)本身而言,合并后的新公司將能與美聯(lián)航、達(dá)美等大公司形成市場“共治”的新競爭格局。至于針對并購后可能出現(xiàn)大企業(yè)間在價格等方面“心照不宣的協(xié)作”,美國司法部可以向交易雙方提出適度修改在航線、樞紐等方面合并計劃的要求。

  值得留意的是,即使并購獲準(zhǔn),隨之而來的業(yè)務(wù)整合問題仍是并購各方都必須面對的挑戰(zhàn)。整合順利,自然一加一大于二;否則,大,卻不一定強(qiáng)。